日経平均の予想: November 2018

Thursday, November 29, 2018

[2018/11/30]今後の日経平均の見通し

[市況]
1129日、NYDowNASDAQは下落しました。1130日の日経平均先物は、前日比40円高で寄り付くと、午前中は100円高から10円安の間でもみあい、午後は50円高から130円高と上昇幅を拡げて、結局110円高で取引を終えました。日経平均の終値は88円高の22351円で、出来高は18.19億株と高水準でした。高値更新銘柄数と安値更新銘柄数との差は、プラス幅を縮めました。個別銘柄に関しては、「買い」が有利の状態です。

1129日の米国市場では、前日の急騰の反動で売りが優勢となりました。貿易問題をめぐる中国との合意について、トランプ大統領が「成果にとても近づいていると思うが実現するかは分からない」と発言したことを受け、投資家のリスク回避姿勢がやや強まった面もありました。ただ、FOMC議事録の公開後には、来年以降の利上げ継続への警戒感が一段と後退し、NYDowは上昇に転じる場面もありました。
1130日の日本市場では、10月の鉱工業生産指数が市場予想を上回ったことや、外国為替市場で円相場が前日より円安方向に推移したことなどが好感され、買いが先行しました。その後は中国景気の先行きに対する警戒感から売りが優勢となる場面もありましたが、午後に入ると、週末に予定されている米中首脳会談への期待感が買いをさそいました。もっとも、上値は限定的でした。

 [テクニカル視点]
日経平均は9日線と25日線の上にあります。短期トレンドには青信号が点灯しています。
総合乖離率は+1.4%とプラス幅を拡げ、200日線との乖離率は+0.2%とプラスに転換しました。一目均衡表では雲の下にあります。3つの要素のうち2つがプラスとなり、中期トレンドには黄信号が点灯しています。
また、ドルベースの日経平均(海外投資家からの見た目)は、200日線の下にありますが、9日線と25日線の上にあります。
NYDowは、9日線・25日線・200日線の上にあります。一目均衡表では雲の下にあります。NASDAQは、200日線の下にありますが、9日線・25日線の上にあります。一目均衡表では雲の下にあります。米国市場の短期トレンドには青信号が点灯しています。中期トレンドには黄信号が点灯しています。

日米市場(日経平均とNASDAQ)200日移動平均線と株価の乖離率の差は、前日より0.5ポイント拡大して+3.5ポイントとなり、中長期的には日本市場が米国市場より780円ほど割高であることを示しています

[ファンダメンタルの現状認識]
イールドスプレッドの日米差は、OECD2019年予想実質GDP伸び率の日米差(-1.6ポイント)や金利差、予想PERを考慮すると、ファンダメンタル面では中長期的に日本市場が米国市場に比べて3.38ポイント(日経平均で16330円程度)割安であることを示しています。日本市場の割安感は日米の金利差と今期予想増益率差によるもので、長期的には大幅に割安です。

市場は現在、「英国のEU離脱やトランプ政権の通商政策の金融市場全体への影響」「中国の景気と世界経済や金・穀物・原油価格への影響」「アベノミクスによる日本経済のデフレ脱却の成否」「米国の景気、雇用状況、住宅市況」「米国の利上げに伴う新興国市場の減速懸念」「中東やウクライナ情勢を巡る地政学リスク」「為替の動向」といった事柄を材料視しているようです。

米国の79月期のGDP改定値は前期比年率3.5%増で、速報値の3.5%増と一致しました。また、79月期の米主要企業の決算には、貿易摩擦の影響が出始めています。

経済指標を見てみます。11月のニューヨーク連銀製造業景気指数、10月の小売売上高、10月のISM非製造業景況指数、9月の製造業受注は市場予想を上回り、11月のコンファレンスボード消費者信頼感指数は市場予想と一致しました。一方、10月の耐久財受注、10月の鉱工業生産指数、11月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数、10月のISM製造業景況指数、10月のシカゴ購買部協会景気指数、10月のミシガン大学消費者信頼感指数は市場予想を下回りました。経済指標は56負で、景気面ではやや弱気材料ですが、利上げしにくくなるという面ではやや強気材料です。

米国の10月の雇用統計によれば、非農業部門の就業者数は前月比25万人増で、市場予想の20万人増を上回りました。一方、失業率は3.7%で、先月の3.7%から横ばいでした。また、平均時給は+0.2%で、予想値の+0.2%と一致しました。雇用は、景気面では強気材料ですが、利上げしやすくなるという面では弱気材料です。

住宅関連の指標を見てみます。10月の中古住宅販売件数、9月の中古住宅販売仮契約指数は市場予想を上回りました。また、10月の住宅着工件数は市場予想と一致しました。一方、10月の新築住宅販売件数、11月の住宅市場指数は市場予想を下回りました。9月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数は前年比+5.15%で、市場予想の+5.20%を下回りました。住宅関連の指標は33負で、景気面では中立材料です。

全世界的に景気後退リスクは縮小しているようですが、先進国の財政赤字が根本的に解決されるにはかなり時間がかかりそうです。ここにきて先進国は大規模な財政出動を容認する方向に舵を切りつつあり、景気は緩やかな上昇を続けています。金利は上昇傾向ですが、長短金利が縮小傾向にある点は要注意です。

欧米日の金融政策をまとめてみます。FRBは追加利上げ時期を模索中です。ECBは政策金利の一段の引き下げに加え、民間銀行が中央銀行に預け入れる際のマイナス金利を-0.2%まで拡大し、国債の買い取りを含む量的緩和政策を維持しています。ただ、20181月からは、買い入れ額は600億ユーロから300億ユーロ規模に減額され、年内に終了予定です。日銀は2%のインフレ目標を設定し、加えて20141031日から、マネタリーベースが年間約80兆円に相当するペースで増加するよう調整し、さらにETFを従来の2倍の6兆円まで買い入れ、マイナス金利も継続、長期金利操作と金融緩和の継続期間を明確化する、などの金融緩和策を実施しています。

金融不安の気配を知るのに役立つのが、金融機関間の取引金利の推移です。代表的な指標であるLIBORドル3か月物金利は、1126 2.7068% 1127 2.7060% 1128 2.7066%と推移しています。20155月までの25か月は低下傾向でしたが、その後は上昇傾向にあります。ギリシャ財政危機直前の201153日の0.346%を上回り、201215日につけたピークの0.5825%をも大きく上回っています。世界的に債務が大きく膨らんでいることを暗示しており、金融システム危機はいつ再燃してもおかしくない水準と言えます。なお、20181126日に記録した2.7068%が、ここ5年の最高金利です。

一方、日経平均採用銘柄全体では、今期予想PER12.5PBR1.15となっています。1月~3月期の決算発表に伴い、企業の今期収益力の見通しである予想ROE9.2%となり、これは3か月前と同水準です。また、今期予想利益の伸率は-2.2%で、これは3か月前より2.4ポイント改善されています。

[今後の見通し]
日経平均は、NYDowが下落したにもかかわらず上昇しました。結果、NYDowに対する日経平均の短期的なプレミアム(ドルベース・為替考慮後)は+1.1%となり、日経平均の割高幅は170円から240円に拡大しました。プレミアム値は、ここ一週間、+170円 から+790円の間で推移しています。
また、中長期的に見ると、ファンダメンタル面では日本市場は米国市場よりかなり割安ですが、テクニカル面では割高となっています。

日米の長期金利の差は2.93ポイントから2.94ポイントに拡大し、ドル円相場は円安方向に推移しました。

テクニカル面を見ると、米国市場は、短期的には上昇トレンドで、中期的にはもみあいです。日経平均も、短期的には上昇トレンドで、中期的にはもみあいです。

ファンダメンタル面も見てみましょう。LIBOR銀行間金利は、ここ5年来の最高値を更新して上昇しており、金融システム危機への懸念があることを示しています。欧州の金融機関の健全性が疑問視されています。
上海銀行間取引金利は落ち着いていますが、今後も株価の急激な変化に注意が必要です。また、北京と上海の不動産価格は横ばいですが、引き続き国有企業・中国の地方政府を含めた不良債権問題に注意が必要です。
米国の経済指標は好転しており、米景気は今後も改善すると判断され、追加利上げが実施されると予想されます。また、目先の長期金利は上昇傾向にあります。これは対ドルで円安要因です。
欧州市場でも景気回復の兆しが見られます。ECBは量的緩和やマイナス金利政策を継続していますが、量的緩和は縮小されて年内で終了予定です。EUも金融正常化へ向かう様子です。

1130日の米国市場では、11月のシカゴ購買部協会景気指数や、G20首脳会議などが注目されるでしょう。

今日の日経平均は、想定範囲内で推移しました。上値は想定ラインを160円ほど下回り、下値は想定ラインを150円ほど上回りました。目先の日経平均は、上値がボリンジャーバンド+1σ+300(現在22520円近辺)、下値が25日線+300(現在22180円近辺)と想定されます。



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Wednesday, November 28, 2018

[2018/11/29]今後の日経平均の見通し

[市況]
1128日、NYDowNASDAQは大幅上昇しました。1129日の日経平均先物は、前日比170円高で寄り付くと、午前中は210円高から70円高と上昇幅を縮め、午後は130円高から0円高と上昇幅を縮めて、結局10円高で取引を終えました。日経平均の終値は85円高の22262円で、出来高は13.03億株と高水準でした。高値更新銘柄数と安値更新銘柄数との差は、プラス幅を拡げました。個別銘柄に関しては、「買い」が有利の状態です。

1128日の米国市場では、パウエルFRB議長の発言を受け、利上げ打ち止めが近いとの思惑が広がりました。また、121日に予定されている米中首脳会談への期待感も相場を押し上げました。NYDowの上昇幅は8か月ぶりの大きさとなり、月間でも上昇に転じました。
1129日の日本市場では、前日の米株高を受けて投資家心理が強気に傾き、買いが優勢となりました。日経平均の上昇幅は一時260円に達しましたが、このところ買われていた内需株に利益確定の売りが出たことや、外国為替市場で円相場が円高方向に推移したことなどが重荷となり、その後はじりじりと伸び悩みました。

 [テクニカル視点]
日経平均は9日線と25日線の上にあります。短期トレンドには青信号が点灯しています。
総合乖離率は+0.5%とプラスに転換し、200日線との乖離率は-0.1%とマイナス幅を縮めました。一目均衡表では雲の下にあります。3つの要素のうち1つがプラスとなり、中期トレンドは赤信号から黄信号に変わりました。
また、ドルベースの日経平均(海外投資家からの見た目)は、200日線の下にありますが、9日線と25日線の上にあります。
NYDowは、9日線・25日線・200日線を上回りました。一目均衡表では雲の下にあります。NASDAQは、200日線の下にありますが、9日線の上にあり、25日線を上回りました。一目均衡表では雲の下にあります。米国市場の短期トレンドは黄信号から青信号に変わりました。中期トレンドは赤信号から黄信号に変わりました。

日米市場(日経平均とNASDAQ)200日移動平均線と株価の乖離率の差は、前日より2.3ポイント縮小して+3.0ポイントとなり、中長期的には日本市場が米国市場より670円ほど割高であることを示しています

[ファンダメンタルの現状認識]
イールドスプレッドの日米差は、OECD2019年予想実質GDP伸び率の日米差(-1.6ポイント)や金利差、予想PERを考慮すると、ファンダメンタル面では中長期的に日本市場が米国市場に比べて3.40ポイント(日経平均で16350円程度)割安であることを示しています。日本市場の割安感は日米の金利差と今期予想増益率差によるもので、長期的には大幅に割安です。

市場は現在、「英国のEU離脱やトランプ政権の通商政策の金融市場全体への影響」「中国の景気と世界経済や金・穀物・原油価格への影響」「アベノミクスによる日本経済のデフレ脱却の成否」「米国の景気、雇用状況、住宅市況」「米国の利上げに伴う新興国市場の減速懸念」「中東やウクライナ情勢を巡る地政学リスク」「為替の動向」といった事柄を材料視しているようです。

米国の79月期のGDP改定値は前期比年率3.5%増で、速報値の3.5%増と変わりませんでした。また、79月期の米主要企業の決算には、貿易摩擦の影響が出始めています。

経済指標を見てみます。11月のニューヨーク連銀製造業景気指数、10月の小売売上高、10月のISM非製造業景況指数、9月の製造業受注は市場予想を上回り、11月のコンファレンスボード消費者信頼感指数は市場予想と一致しました。一方、10月の耐久財受注、10月の鉱工業生産指数、11月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数、10月のISM製造業景況指数、10月のシカゴ購買部協会景気指数、10月のミシガン大学消費者信頼感指数は市場予想を下回りました。経済指標は56負で、景気面ではやや弱気材料ですが、利上げしにくくなるという面ではやや強気材料です。

米国の10月の雇用統計によれば、非農業部門の就業者数は前月比25万人増で、市場予想の20万人増を上回りました。一方、失業率は3.7%で、先月の3.7%から横ばいでした。また、平均時給は+0.2%で、予想値の+0.2%と一致しました。雇用は、景気面では強気材料ですが、利上げしやすくなるという面では弱気材料です。

住宅関連の指標を見てみます。10月の中古住宅販売件数、9月の中古住宅販売仮契約指数は市場予想を上回りました。また、10月の住宅着工件数は市場予想と一致しました。一方、10月の新築住宅販売件数、11月の住宅市場指数は市場予想を下回りました。9月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数は前年比+5.15%で、市場予想の5.20を下回りました。住宅関連の指標は33負で、景気面では中立材料です。

全世界的に景気後退リスクは縮小しているようですが、先進国の財政赤字が根本的に解決されるにはかなり時間がかかりそうです。ここにきて先進国は大規模な財政出動を容認する方向に舵を切りつつあり、景気は緩やかな上昇を続けています。金利は上昇傾向ですが、長短金利が縮小傾向にある点は要注意です。

欧米日の金融政策をまとめてみます。FRBは追加利上げ時期を模索中です。ECBは政策金利の一段の引き下げに加え、民間銀行が中央銀行に預け入れる際のマイナス金利を-0.2%まで拡大し、国債の買い取りを含む量的緩和政策を維持しています。ただ、20181月からは、買い入れ額は600億ユーロから300億ユーロ規模に減額され、年内に終了予定です。日銀は2%のインフレ目標を設定し、加えて20141031日から、マネタリーベースが年間約80兆円に相当するペースで増加するよう調整し、さらにETFを従来の2倍の6兆円まで買い入れ、マイナス金利も継続、長期金利操作と金融緩和の継続期間を明確化する、などの金融緩和策を実施しています。

金融不安の気配を知るのに役立つのが、金融機関間の取引金利の推移です。代表的な指標であるLIBORドル3か月物金利は、1123 2.6911% 1126 2.7068% 1127 2.7060%と推移しています。20155月までの25か月は低下傾向でしたが、その後は上昇傾向にあります。ギリシャ財政危機直前の201153日の0.346%を上回り、201215日につけたピークの0.5825%をも大きく上回っています。世界的に債務が大きく膨らんでいることを暗示しており、金融システム危機はいつ再燃してもおかしくない水準と言えます。なお、20181126日に記録した2.7068%が、ここ5年の最高金利です。

一方、日経平均採用銘柄全体では、今期予想PER12.4PBR1.14となっています。1月~3月期の決算発表に伴い、企業の今期収益力の見通しである予想ROE9.2%となり、これは3か月前と同水準です。また、今期予想利益の伸率は-2.0%で、これは3か月前より2.6ポイント改善されています。

[今後の見通し]
日経平均は、NYDowの上昇と連動して上げました。結果、NYDowに対する日経平均の短期的なプレミアム(ドルベース・為替考慮後)は+0.8%となり、日経平均の割高幅は560円から170円に縮小しました。プレミアム値は、ここ一週間、+170円 から+790円の間で推移しています。
また、中長期的に見ると、ファンダメンタル面では日本市場は米国市場よりかなり割安ですが、テクニカル面では割高となっています。

日米の長期金利の差は2.97ポイントから2.93ポイントに縮小し、ドル円相場は円高方向に推移しました。

テクニカル面を見ると、米国市場は、短期的には上昇トレンドで、中期的にはもみあいです。日経平均も、短期的には上昇トレンドで、中期的にはもみあいです。

ファンダメンタル面も見てみましょう。LIBOR銀行間金利は、ここ5年来の最高値を更新して上昇しており、金融システム危機への懸念があることを示しています。欧州の金融機関の健全性が疑問視されています。
上海銀行間取引金利は落ち着いていますが、今後も株価の急激な変化に注意が必要です。また、北京と上海の不動産価格は横ばいですが、引き続き国有企業・中国の地方政府を含めた不良債権問題に注意が必要です。
米国の経済指標は好転しており、米景気は今後も改善すると判断され、追加利上げが実施されると予想されます。また、目先の長期金利は上昇傾向にあります。これは対ドルで円安要因です。
欧州市場でも景気回復の兆しが見られます。ECBは量的緩和やマイナス金利政策を継続していますが、量的緩和は縮小されて年内で終了予定です。EUも金融正常化へ向かう様子です。

1129日の米国市場では、週間の新規失業保険申請件数や、10月の個人支出、FOMC議事録のほか、HPなどの四半期決算が注目されるでしょう。

今日の日経平均は、想定範囲を上ぶれしました。上値は想定ラインを50円ほど上回り、下値は想定ラインを300円ほど上回りました。目先の日経平均は、上値がボリンジャーバンド+1σ+300(現在22490円近辺)、下値が25日線+200(現在22040円近辺)と想定されます。



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Tuesday, November 27, 2018

[2018/11/28]今後の日経平均の見通し

[市況]
1127日、NYDowNASDAQは上昇しました。1128日の日経平均先物は、前日比70円高で寄り付くと、午前中は40円高から180円高の間でもみあい、午後は150円高から230高の間でもみあって、結局230円高で取引を終えました。日経平均の終値は224円高の22177円で、出来高は13.88億株と高水準でした。高値更新銘柄数と安値更新銘柄数との差は、プラス幅を拡げました。個別銘柄に関しては、「買い」が有利の状態です。

1127日の米国市場では、トランプ大統領が米紙とのインタビューで「交渉が不調に終われば、中国からの全輸入品に関税をかける」と発言したことが朝方の株安を招きましたが、何らかの合意が期待できるとの雰囲気が徐々に強まり、結局は買いが優勢となりました。
1128日の日本市場では、米中首脳会談への期待感から買いが優勢となりました。上海株や香港株が上昇したことも投資家心理を上向かせました。日経平均は4日続伸し、終値で節目の22000円を上回りました。

 [テクニカル視点]
日経平均は9日線と25日線の上にあります。短期トレンドには青信号が点灯しています。
総合乖離率は-0.6%とマイナス幅を縮め、200日線との乖離率も-0.5%とマイナス幅を縮めました。一目均衡表では雲の下にあります。3つの要素すべてがマイナスであり、中期トレンドには赤信号が点灯しています。
また、ドルベースの日経平均(海外投資家からの見た目)は、200日線の下にありますが、9日線と25日線の上にあります。
NYDowは、9日線・25日線・200日線の下にあります。一目均衡表では雲の下にあります。NASDAQは、25日線と200日線の下にありますが、9日線の上にあります。一目均衡表では雲の下にあります。米国市場の短期トレンドには黄信号が点灯しています。中期トレンドには赤信号が点灯しています。

日米市場(日経平均とNASDAQ)200日移動平均線と株価の乖離率の差は、前日より0.9ポイント拡大して+5.3ポイントとなり、中長期的には日本市場が米国市場より1180円ほど割高であることを示しています

[ファンダメンタルの現状認識]
イールドスプレッドの日米差は、OECD2019年予想実質GDP伸び率の日米差(-1.6ポイント)や金利差、予想PERを考慮すると、ファンダメンタル面では中長期的に日本市場が米国市場に比べて3.43ポイント(日経平均で16560円程度)割安であることを示しています。日本市場の割安感は日米の金利差と今期予想増益率差によるもので、長期的には大幅に割安です。

市場は現在、「英国のEU離脱やトランプ政権の通商政策の金融市場全体への影響」「中国の景気と世界経済や金・穀物・原油価格への影響」「アベノミクスによる日本経済のデフレ脱却の成否」「米国の景気、雇用状況、住宅市況」「米国の利上げに伴う新興国市場の減速懸念」「中東やウクライナ情勢を巡る地政学リスク」「為替の動向」といった事柄を材料視しているようです。

米国の79月期のGDP速報値は前期比年率3.5%増で、46月期の4.2%増から低下しました。また、79月期の米主要企業の決算には、貿易摩擦の影響が出始めています。

経済指標を見てみます。11月のニューヨーク連銀製造業景気指数、9月の小売売上高、10月のISM非製造業景況指数、9月の製造業受注、10月のコンファレンスボード消費者信頼感指数は市場予想を上回りました。一方、10月の耐久財受注、10月の鉱工業生産指数、11月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数、10月のISM製造業景況指数、10月のシカゴ購買部協会景気指数、10月のミシガン大学消費者信頼感指数は市場予想を下回りました。経済指標は56負で、景気面ではやや弱気材料ですが、利上げしやすくなるという面ではやや強気材料です。

米国の10月の雇用統計によれば、非農業部門の就業者数は前月比25万人増で、市場予想の20万人増を上回りました。一方、失業率は3.7%で、先月の3.7%から横ばいでした。また、平均時給は+0.2%で、予想値の+0.2%と一致しました。雇用は、景気面では強気材料ですが、利上げしやすくなるという面では弱気材料です。

住宅関連の指標を見てみます。10月の中古住宅販売件数、9月の中古住宅販売仮契約指数は市場予想を上回りました。また、10月の住宅着工件数は市場予想と一致しました。一方、11月の住宅市場指数、9月の新築住宅販売件数は市場予想を下回りました。9月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数は前年比+5.15%で、市場予想の5.20を下回りました。住宅関連の指標は33負で、景気面では中立材料です。

全世界的に景気後退リスクは縮小しているようですが、先進国の財政赤字が根本的に解決されるにはかなり時間がかかりそうです。ここにきて先進国は大規模な財政出動を容認する方向に舵を切りつつあり、景気は緩やかな上昇を続けています。金利は上昇傾向ですが、長短金利が縮小傾向にある点は要注意です。

欧米日の金融政策をまとめてみます。FRBは追加利上げ時期を模索中です。ECBは政策金利の一段の引き下げに加え、民間銀行が中央銀行に預け入れる際のマイナス金利を-0.2%まで拡大し、国債の買い取りを含む量的緩和政策を維持しています。ただ、20181月からは、買い入れ額は600億ユーロから300億ユーロ規模に減額され、年内に終了予定です。日銀は2%のインフレ目標を設定し、加えて20141031日から、マネタリーベースが年間約80兆円に相当するペースで増加するよう調整し、さらにETFを従来の2倍の6兆円まで買い入れ、マイナス金利も継続、長期金利操作と金融緩和の継続期間を明確化する、などの金融緩和策を実施しています。

金融不安の気配を知るのに役立つのが、金融機関間の取引金利の推移です。代表的な指標であるLIBORドル3か月物金利は、11222.6892% 1123 2.6911% 1126 2.7068%と推移しています。20155月までの25か月は低下傾向でしたが、その後は上昇傾向にあります。ギリシャ財政危機直前の201153日の0.346%を上回り、201215日につけたピークの0.5825%をも大きく上回っています。世界的に債務が大きく膨らんでいることを暗示しており、金融システム危機はいつ再燃してもおかしくない水準と言えます。なお、20181126日に記録した2.7068%が、ここ5年の最高金利です。

一方、日経平均採用銘柄全体では、今期予想PER12.5PBR1.15となっています。1月~3月期の決算発表に伴い、企業の今期収益力の見通しである予想ROE9.2%となり、これは3か月前と同水準です。また、今期予想利益の伸率は-2.0%で、これは3か月前より2.6ポイント改善されています。

[今後の見通し]
日経平均は、NYDowの上昇と連動して上げました。結果、NYDowに対する日経平均の短期的なプレミアム(ドルベース・為替考慮後)は+2.6%となり、日経平均の割高幅は520円から560円に拡大しました。プレミアム値は、ここ一週間、+480円 から+790円の間で推移しています。
また、中長期的に見ると、ファンダメンタル面では日本市場は米国市場よりかなり割安ですが、テクニカル面では割高となっています。

日米の長期金利の差は2.96ポイントから2.97ポイントに拡大し、ドル円相場は円安方向に推移しました。

テクニカル面を見ると、米国市場は、短期的にはもみあいで、中期的には下降トレンドです。日経平均は、短期的には上昇トレンドで、中期的には下降トレンドです。

ファンダメンタル面も見てみましょう。LIBOR銀行間金利は、ここ5年来の最高値を更新して上昇しており、金融システム危機への懸念があることを示しています。欧州の金融機関の健全性が疑問視されています。
上海銀行間取引金利は落ち着いていますが、今後も株価の急激な変化に注意が必要です。また、北京と上海の不動産価格は横ばいですが、引き続き国有企業・中国の地方政府を含めた不良債権問題に注意が必要です。
米国の経済指標は好転しており、米景気は今後も改善すると判断され、追加利上げが実施されると予想されます。また、目先の長期金利は上昇傾向にあります。これは対ドルで円安要因です。
欧州市場でも景気回復の兆しが見られます。ECBは量的緩和やマイナス金利政策を継続していますが、量的緩和は縮小されて年内で終了予定です。EUも金融正常化へ向かう様子です。

1128日の米国市場では、79月期のGDP改定値や、11月のコンファレンスボード消費者信頼感指数、10月の新築住宅販売件数のほか、ティファニーなどの四半期決算が注目されるでしょう。

今日の日経平均は、想定範囲を上ぶれしました。上値は想定ラインの近辺で、40円ほど上回り、下値は想定ラインを300円ほど上回りました。目先の日経平均は、上値がボリンジャーバンド+1σ+200(現在22370円近辺)、下値が25日線+100(現在21930円近辺)と想定されます。



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